Vor einem Jahr, im Mai 2013, betrug der Zinssatz für eine fünfjährige Hypothek noch 1,6 Prozent, im Verlauf des Jahres stieg der Zinssatz dann über 2 Prozent. Seit Anfang Jahr ist er wieder deutlich rückläufig und beträgt zurzeit durchschnittlich 1,4 Prozent.
Keine Zinswende wegen der EZB
Daran wird sich in nächster Zeit auch wenig ändern. Die vor zehn Tagen getroffenen geldpolitischen Massnahmen der Europäischen Zentralbank (EZB), den Leitzins auf ein Rekordtief von 0,15 Prozent zu senken, verzögern die Zinswende auch in der Schweiz.
Darüber sind sich die Experten einig, etwa der Immobilienspezialist der Zürcher Kantonalbank, Peter Meier: «Die Zinsen bleiben tief. Wir haben vor dem Entscheid der EZB die Zinsen nach unten angepasst, weil diese Massnahmen erwartet wurde.»
Für Eigenheimbesitzer eine erfreuliche Nachricht. Statt die Hypotheken fest anzubinden, können sie weiterhin von den günstigeren Libor-Sätzen profitieren. Diese liegen seit Monaten unverändert bei 1,3 Prozent.
Nationalbank beobachtet den Hypothekar-Markt
Im Dilemma befindet sich hingegen die Schweizerische Nationalbank (SNB). Sorgen bereitet ihr seit längerem die Entwicklung der Immobilienpreise, die gerade durch die Null-Prozent-Zinspolitik der SNB in die Höhe getrieben wurden. Nächsten Donnerstag wird die Nationalbank eine Beurteilung der Lage vornehmen und eventuell weitere Regulierungsmassnahmen treffen.
Peter Meier ist überzeugt, dass keine weiteren Massnahmen notwendig sind. Was bereits vom Bundesrat getroffenen worden sei, genüge. «Namentlich die zehn Prozent hartes Eigenkapital für eine Hypothek wirken bremsend und dürften auch weiterhin einen Anstieg des Hypothekar-Volumens bremsen.»
Tatsächlich hat die Wachstumsrate der Hypothekar-Ausleihungen seit Januar 2012 abgenommen und befindet sich noch bei 4,1 Prozent. Klar ist, dass die Banken keine Freude an einer weiteren Verschärfung hätten, dennoch gibt es Experten, die weitere Schritte von der Nationalbank erwarten. So auch Adrian Wenger vom VZ Vermögenszentrum: «Wenn Käufer glauben, dass die Zinsen tief bleiben, wird er zum Kaufen animiert und die Preise steigen. Dann wäre es logisch, dass die Nationalbank ein Signal sendet.»
Zum Gegensteuern könnte die SNB auch eine Verkürzung der Rückzahlungsdauer bei Hypotheken verlangen. Entscheidend aber ist, wie die SNB die Preisentwicklungen am Immobilienmarkt beurteilt.
