Auf rekordtiefe minus 0,375 Prozent sind die Zinsen der zehnjährigen eidgenössischen Anleihen gefallen. Diese Bundesobligationen gelten als Referenz für das gesamte Zinsniveau in der Schweiz.
Wahrscheinlichster Auslöser für den erneuten Zinsrückgang sind die Erwartungen der Anleger an die Europäische Zentralbank (EZB) in Frankfurt.
Ihr Chef, Mario Draghi, werde vermutlich am nächsten Donnerstag eine weitere Lockerung der Geldpolitik ankündigen, sagen viele Ökonomen.
Kein Abrücken von Negativzinsen in Sicht
Und wenn die EZB aktiv wird, dann zwingt das jeweils auch die Schweizerische Nationalbank (SNB) zum Handeln. So hat sie im Januar die Negativzinsen eingeführt, um der Aufwertung des Frankens zum Euro entgegenzuwirken.
Wie Nationalbank-Präsident Thomas Jordan in einem Interview mit der Handelszeitung bekräftigte, haben sich die Negativzinsen aus Sicht der SNB im Kampf gegen die Frankenstärke bewährt.
Das heisst, es ist auf absehbare Zeit nicht zu erwarten, dass die SNB von ihrer Negativzinspolitik abrückt. Auch dürfte sie weiterhin am Devisenmarkt intervenieren, um – bei zusätzlichem Aufwertungsdruck – den Franken zum Euro zu schwächen.
